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全球投资业绩标准_Global Investment Performance Standards

什么是全球投资业绩标准（GIPS）？​

全球投资业绩标准（GIPS）是一套自愿遵循的标准，投资管理公司在全球范围内使用这些标准以确保其投资业绩的全面披露和公平呈现。这些标准的目标是使投资者能够将一家公司的业绩与另一家公司的业绩进行比较。

全球投资业绩标准由CFA协会制定，该协会是一个面向投资管理专业人士的全球性组织，并由GIPS执行委员会进行管理。

重要提示： 全球投资业绩标准（GIPS）旨在使投资者能够比较全球的投资公司。

全球投资业绩标准（GIPS）的工作原理​

根据CFA协会的说法，全球投资业绩标准是一套“指导投资公司如何计算和展示其投资结果的行业广泛的标准化伦理原则”。由于这些标准是自愿的，投资公司可以选择遵循与否。然而，由于这些标准在全球范围内得到广泛应用，遵循GIPS能够使投资公司在多个国家开展业务时更加便捷，节省了因区域差异而需采用不同业绩计算方法的时间。

CFA协会表示，这些标准：

  • “使投资者能够直接比较一家公司的业绩记录与另一家公司的记录。
  • “包括复合表现，通过消除存活者偏差、误报和历史数据遗漏来提高透明度。
  • “不断发展，以应对动态投资行业中出现的问题。
  • “[激励]公司投入大量时间和资源来建立内部风险控制机制和设定业绩基准——这些是可靠长期成功的标志。（为了声称遵循GIPS，投资公司必须证明其遵守关于输入数据、计算方法、复合构建、披露及展示和报告的全面规则。）”

投资管理公司通常会强调自己是“GIPS合规”的。这种做法可以为公司增加额外的可信度，尤其是对于那些在北美和欧洲等更成熟市场之外开展业务的公司来说。

关键要点​

  • 全球投资业绩标准（GIPS）是一套自愿指南，全球投资管理公司使用该标准。
  • GIPS的目标是鼓励对投资业绩的全面披露和公平呈现。
  • 修订版GIPS预计将在2020年发布。

全球投资业绩标准（GIPS）的历史​

全球投资业绩标准的前身是1987年创建的投资管理与研究协会表现展示标准（AIMR–PPS），这是一套适用于美国和加拿大投资管理公司的自愿业绩指南。

鉴于需要更加国际化的指导方针，全球投资业绩标准于1999年首次推出。2005年，CFA协会（现已更名为投资管理与研究协会）批准了一套修订过的指南，以创建单一的全球投资业绩标准，并取代之前的国家特定业绩标准。

最新版本的全球投资业绩标准于2019年6月30日发布，并于2020年1月1日生效。

根据CFA协会的说法，全球投资业绩标准目前在“全球超过40个市场”中使用，“全球前100家资产管理公司中有84家声明其业务的全部或部分符合GIPS标准。合计来看，这100家GIPS合规公司的管理资产超过50万亿美元。”